Le climat des affaires en Allemagne s'est amélioré davantage que prévu en novembre pour remonter à son plus haut niveau depuis août 2008, avant la faillite de Lehman Brothers, montre l'enquête mensuelle de l'institut Ifo.

Son indice du climat des affaires, calculé sur la base d'une enquête auprès de 7.000 entreprises environ, est monté à 93,9 contre 92,0 en octobre. Les 43 économistes interrogés par Reuters anticipaient en moyenne un chiffre de 92,5 et leurs estimations allaient de 92,0 à 94,0.

Cette huitième hausse consécutive de l'un des baromètres de l'activité économique les plus suivis par les marchés devrait nourrir les anticipations d'une poursuite de la reprise de la première économie d'Europe.

L'euro progressait face au dollar juste après la publication de l'enquête, tandis que les futures sur emprunts d'Etat allemands cédaient du terrain.

"L'industrie allemande rebondit. Certains secteurs ont déjà récupéré la moitié des pertes liées à la crise", a déclaré Carsten Brzeski, économiste d'ING Financial Markets.

"La dernière fournée d'indicateurs du climat des affaires montre que la reprise va continuer au quatrième trimestre, tirée principalement par les exportations et le rattrapage de la production industrielle."

La chute de la production industrielle allemande s'était accélérée après la faillite de Lehman, plongeant l'Allemagne dans sa plus grave récession depuis la Seconde Guerre mondiale.

L'économie est sortie de la récession au deuxième trimestre et son rebond s'est poursuivi au troisième, avec une croissance de 0,7% du produit intérieur brut (PIB).

Même si le gouvernement s'attend à un nouveau ralentissement de la croissance au quatrième trimestre, l'activité industrielle devrait continuer de remonter la pente au cours des derniers mois de l'année. Les commandes à l'industrie ont augmenté en septembre pour le septième mois d'affilée.

"Dans l'industrie manufacturière, le climat des affaires s'est nettement éclairci", note l'Ifo dans un communiqué.

Lundi, la première estimation de l'indice des directeurs d'achats (PMI) allemands calculé par Markit a montré que la reprise du secteur industriel s'était accélérée en octobre.

Pour Ralph Umauf, économiste de Helaba, la croissance n'est pas compromise mais la situation devrait inciter la Banque centrale européenne (BCE) à maintenir une politique monétaire accommodante.

"En dépit de l'amélioration, l'indice Ifo est toujours à un niveau historiquement modéré", explique-t-il. "Nous ne nous attendons donc pas à ce que la Banque centrale européenne soit incitée à laisser entrevoir un changement de sa politique de taux d'intérêt dans un proche avenir."

Dave Graham, version française Benoit Van Overstraeten et Marc Angrand